短短三个来曩昔，涨幅超13%！碳酸锂何故淡季不淡？

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　　起头：期货日报

　　11月13日，碳酸锂期货增仓上行，主力合约LC2501报收86500元/吨，高涨6.40%，链接三个来曩昔高涨，累计涨幅13.22%。

　　在11月这个传统淡季，碳酸锂价钱为何强势高涨？五矿期货分析师曾宇轲以为，近期锂价捏续反弹，主要受供需联系改善复古，供应端申斥重叠需求繁盛势头不息，使得前期捏续近半年的累库闭幕。据SMM数据，8月中旬以来，国内碳酸锂缓缓呈现去库态势，尤其是从10月中旬运行，锂盐厂库存出现显明下落，甩掉11月8日当周，国内碳酸锂库存已降至11.07万吨，较8月峰值下落近2.2万吨。

　　关于本年锂电材料需求旺季延迟的原因，曾宇轲说明，一方面，本年以旧换新计谋对汽车花费拉动效应显明，国内新动力汽车产销屡创历史新高；另一方面，为支吾外洋阛阓的不细则性，锂电企业可能抢先出口家具。

　　与此同期，面对碳酸锂价钱捏续下行的压力，外洋锂矿企业纷繁开释减产信号。从10月底运行，就有Pilbara Minerals关停Ngungaju选矿厂、Liontown削减Kathleen Valley锂矿产出意见等音问传出。昨日，Mineral Resources晓示暂停Bald Hill锂矿，并称此举是对锂价始终暴跌的回复。电动汽车销售放缓导致众人锂供应快速增长。据富宝锂辉石航运数据，本年10月，锂辉石对中国累计发运量约31万吨，环比下落32%；参预11月，甩掉现在，发运量约10万吨，后续锂辉石供应量或下落。

　　从现货端来看，价钱也呈现上行态势。据SMM数据，11月13日，电板级碳酸锂均价报80000元/吨，单日高涨2500元/吨。此外，昨日，雅保竞拍以83400元/吨的高价成交，或进一步予以价钱高涨复古。富宝新动力推敲员苏津仪以为，该成交价钱进一步刺激碳酸锂尾盘拉涨。

　　值得温雅的是，跟着近月合约大幅拉升，径直扭转了碳酸锂期货各合约的月间价差结构。现时，碳酸锂期货的月间价差结构已由Contango结构转为Back结构。苏津仪以为，价钱高位下，卑劣接货意愿不及，短期成交走弱，但碳酸锂月差结构转向Back的关隘，商业商不会淘气降基差，现货阛阓博弈加重，重叠终局阛阓有交割收获迹象，现货流动性收紧，或加大碳酸锂高涨空间。

　　长安期货分析师王楚豪以为，碳酸锂中期供过于求的细则脾气局未有蜕变，高涨空间有限。“碳酸锂价钱反弹后，上游会速即讹诈期货器用套期保值，对价钱高涨酿成一定压制。”王楚豪指示，现时并无饱胀力量支捏碳酸锂价钱大幅高涨，卑劣短期也难以接收高价碳酸锂。他以为，碳酸锂期货短期或保管高位颤动，但始终看依旧有回松懈间。

　　通惠期货分析师孙皓以为，探究到率先行者起程分捏续技艺较短，现货阛阓相对闲适，上游盐厂未出现纠合减产，反弹后仍旧会带来未来排产套保的需求。若是未来需求未出现捏续性好转，重叠阛阓高库存压力仍存，价钱高涨空间仍濒临较大检修。

　　“现时旺季延迟，会透支2025年部分需求，花费端乐不雅增长预期已矣，需依赖国表里低碳发展计谋支捏。”曾宇轲暗示，现在锂资源推行出清有限，锂矿锂盐供给弹性较大，锂价回升将开释部分高资本产能，上方有较大压力，阶段性反弹后，可能会重新来往供大于求。

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